Amundi Funds Euro Bond

Classe / Zone Géo : Obligataire / Euro
Indice de référence : 100% BARCLAYS EURO- AGGREGATE (E)
Durée minimum de placement recommandée : 4 ans
Echelle de risque :

Date de création02/01/1991

Données au 08 Septembre 2010

Devise de référence : EUR

Devise de renseignement : USD

Actif net (en M) : 315,56

VL - Part C : 14,95

VL - Part D : 11,43

Pays d'enregistrement : Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Finlande, France, Grèce, Hong Kong, Irlande, Italie, Luxembourg, Macao, Norvège, Pays-Bas, Pérou, Royaume Uni, Suisse, Suède

Performances
Valeurs Liquidatives
Gestion
Caractéristiques
Actualités-Publications


Début période	Fin de période
Ou durée	Devise

Performances du 12 Septembre 2005 au 08 Septembre 2010 ( EUR )

Amundi Funds Euro Bond - C ( 14,74% sur la période )

100% BARCLAYS EURO- AGGREGATE (E) ( 20,59% sur la période )

Performances glissantes au 08 Septembre 2010 ( EUR )
	Début de l'année	1 semaine *	1 mois *	1 an *	3 ans *	5 ans *
Fonds	2,82%	-0,27%	0,81%	3,89%	17,25%	15,00%
Indice	5,50%	-0,30%	0,91%	6,88%	20,19%	20,91%

Performances calendaires ( EUR )
	2006	2007	2008	2009
Fonds	-0,86%	0,16%	3,23%	10,82%
Indice	0,12%	1,45%	6,22%	6,95%

Indicateurs de risque au 08 Septembre 2010
	1 an	3 ans	5 ans
Volatilité portefeuille (Volatilité Indice de référence)	2,95% (2,14%)	4,30% (3,54%)	3,70% (3,19%)
Tracking Error Ex Post	1,65%	1,73%	1,39%
Ratio d'Information	-1,81	-0,50	-0,75
Ratio de Sharpe	1,19	0,78	0,09

* Performance glissante : pour les fonds qui ont été lancés depuis moins d’un, trois ou cinq ans, la performance présentée dans le tableau dans les colonnes 1 an, 3 ans ou 5 ans est la performance depuis le lancement du fonds.
Tous les chiffres de performance sont calculés dans la devise sélectionnée, sur la base de deux VL consécutives et comprennent les recettes brutes cumulées.
Important : Les performances passées ne sauraient être une garantie des performances futures. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés.


Début période	Fin de période
Ou durée	Fréquence	Devise

Valeurs liquidatives en EUR du 26/08/2010 au 08/09/2010
Dates	VL Part C	VL Part D	Actif net en M
08/09/2010	14,95	11,43	315,56
07/09/2010	14,96	11,45	313,48
06/09/2010	14,92	11,41	312,03
03/09/2010	14,91	11,41	311,89
02/09/2010	14,96	11,44	312,94
01/09/2010	14,99	11,47	314,94
31/08/2010	15,05	11,51	312,06
30/08/2010	15,05	11,51	311,97
27/08/2010	15,02	11,49	310,52
26/08/2010	15,05	11,51	311,14

Valeurs au 08 Septembre 2010
	EUR	USD
Actif net (en M)	315,56	402,18
Valeur liquidative Part C	14,95	19,05
Valeur liquidative Part D	11,43	14,57
Dernier coupon 01/10/2004	0,33	4,09

Commentaire de gestion

Aux Etats-Unis, les craintes d’un scénario en « double dip » se sont exacerbées au mois d’août suite à la forte détérioration du marché du travail, à la révision à la baisse du PIB du second trimestre à 1.6% (1ère estimation à 2.4%) et à un marché immobilier qui a à nouveau montré des signes de faiblesse. En revanche, en Zone Euro le rebond de l’Allemagne soutenu par ses exportations se confirme, laissant augurer un PIB robuste au T3 pour le cœur de l’Europe. L’activité industrielle reste dynamique si bien que l’investissement et l’avancée du cycle des stocks constituent les autres moteurs de croissance de la zone. Dans ce contexte, le rallye obligataire a été spectaculaire aux Etats-Unis, le marché anticipant de nouvelles mesures de « quantitative easing » initiées par la Fed. Malgré les bonnes nouvelles macroéconomiques, la baisse des taux s’est propagée en zone euro. Le rendement du 2 ans allemand est repassé à 0.58% tandis que le 10 ans a baissé à un plus bas historique à 2.09%, conduisant à un nouvel aplatissement de la courbe de 186 bp à 151bp. Le 30 ans a amplifié le mouvement : -73bp de 3.36% à 2.63%. De plus, la dégradation de la note de l’Irlande par S&P à AA- sur des craintes de l’impact sur le déficit budgétaire des mesures de soutien au système bancaire a conduit à un nouvel écartement des rendements des pays périphériques par rapport à l’Allemagne. Le marché du crédit a été particulièrement calme sur le mois, les spreads sont restés étale, et l’activité sur le primaire faible (moins de EUR 10Mds de nouvelles émissions). Les nouvelles communications du comité de Bâle sur une future dette pouvant absorber des pertes alimente l’appétit des investisseurs pour la dette subordonnée actuelle, vouée à disparaître. Politique d’investissement En termes de gestion de portefeuille, nous avons accentué la position à l’aplatissement sur les maturités longues, anticipant un besoin important des investisseurs pour des taux plus élevés sur des maturités plus longues. La sensibilité est en ligne avec celle du benchmark. Sur le crédit, nous conservons la surpondération en SPS à 186 bp (192 bps le mois précédent). La surpondération sur les financières reste notre principal pari à travers une surexposition à la dette bancaire, sur toutes les seniorités. Le fonds est toujours globalement neutre sur les corporates.

Orientation de gestion

L'objectif est de surperformer l'indice représentatif du marché obligataire euro 'investment grade'. L'équipe de gestion exploite l'ensemble des sources de performance, taux et crédit, de son univers : allocation de la sensibilité globale, allocation de la sensibilité sur la courbe des taux, allocation crédit global, allocation sectorielle, sélection des émetteurs et des titres, etc...

Informations générales
Date de création	Part C : 02 Janvier 1991
	Part D : 02 Janvier 1991
Forme juridique	SICAV
Gérant	GIQUEL Thomas
Société de gestion	Amundi Luxembourg SA
Etablissement dépositaire	CACEIS BANK LUXEMBOURG
Classification AMF	NA
Classe d'actif	Obligataire
Classification fiscale cas de cession	Taxable
Classification fiscale cas de distribution	Taxable
Pays d'enregistrement :	Autriche , Belgique , Suisse , Allemagne , Espagne , Finlande , France , Grèce , Hong Kong , Luxembourg , Pays-Bas , Norvège , Suède , Pérou , Irlande , Royaume Uni , Macao

Conditions de souscription
Valorisation	Quotidienne
Commission maximum de souscription	4,50%
Taux de frais de gestion maximum	0.80 TTC
Minimum de 1ère souscription	1.0 millième part(s)/action(s)
Devise de référence	EUR
Devise de renseignement	USD

Liste des codes
	Part C	Part D
ISIN	LU0119099066	LU0119099140
BLOOMBERG	CAEUBAC LX	CAEUBDC LX
REUTERS	LP60002598	LP60024077

Publications

Type de document	Date de mise à jour	Taille
Prospectus Simplifié	2010-09-03	109 KB
Rapport périodique	2010-04-14	4011 KB
Rapport annuel	2010-04-14	4413 KB

Mentions légales

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